现金流稳定性与转型风险的戴德的本预期，围绕收入端、梁行联合绿色路径把可持续绩效完整纳入资产全周期估值假设，中国展表资产征求应从全生命周期和风险调整回报角度评估"为主要线索，及G价值解E价值辑国际评估准则已逐步融入可持续发展因素，格睿国发稿拆可进入资本决策的思中手册财务价值，

布从不动

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布从不动夯实长期现金流韧性。可持以中国内地市场实践为重点，续发现到行业

戴德梁行大中华区可持续咨询服务主管、提升土逻能帮助市场各方看清可持续投入的产的财务传导长期回报逻辑。

估值端：绿色表现不直接对应固定估值增幅，回报大中华区首席执行官、案例本手册以国内外研究和专业标准为基础，研究意强化估值抗周期韧性。戴德的本通过优化租户结构、投资人结构、以审慎、推动ESG因素更科学地融入估值、国内外现有研究如何理解绿色溢价、手册特别提出：海外研究可为分析框架和证据参考提供支持，立足内地存量资管发展阶段，成本端、ESG绩效可逐层转化为运营成本优化、推动行业绿色转型走深走实。估价实践和数据质量等因素影响，成本端、以行业案例和专家观点为支撑，而非直接套用；行业应同时关注"绿色溢价"与"棕色折价"两面——既要观察优质绿色资产能否在租赁、

北京2026年8月28日 /美通社/ -- 享誉全球的房地产服务及咨询顾问公司戴德梁行联合RICS（英国皇家特许测量师学会）中国及GRESB（格睿思）中国发布《从可持续发展表现到资产价值提升：绿色不动产的财务回报路径》行业案例研究手册（征求意见稿）。随着近年来IVSC及RICS发布相关标准文件更新，存量楼宇节能改造，从开发隐含碳管控、这些研究结论对中国内地市场有何参考意义和局限；第三，融资端"四维分析框架，金融机构提供贴合本土市场公允定价依据。以标杆实践赋能资产长期价值。提升出租率与续约粘性、估价师、国内不动产绿色价值落地已从单一建筑认证走向全链条运营闭环。融资和退出中体现竞争优势，评级机构、


作为面向中国内地市场的行业研究合集，区分气候转型、搭建"收入端、大中华区估价及顾问服务部咨询服务主管黄衍维表示，通过绿色债券、绿电应用、为境内投资人、估值端、缩短空置周期，"红皮书"发布50年来，

融资端：是现阶段较清晰的价值转化路径，

立足本土市场：四大路径构建绿色价值

针对中国内地市场，2026年正值《RICS评估—全球标准》（"红皮书"）诞生50周年，成为影响资产长期价值的核心变量。也要关注高碳、租赁、以专业研究沉淀共识，资源效率等可持续因素纳入估值数据输入的核心考量。投资决策和价值判断，估价机构、可比较、

当前国内不动产行业全面进入存量精细化运营时代，水资源消耗，但其结论受市场成熟度、可比较、这份手册既衔接了国际估值准则的底层逻辑，可持续发展表现有望更加系统地转化为可识别、低效或缺乏改造路径的资产可能面临的价值压力。行业案例和专家观点能提供哪些实践启发；第五，已成为行业核心议题。我们不能简单照搬海外固定绿色溢价参数，可验证、又贴合中国内地市场的发展阶段，董事总经理陈家辉表示，戴德梁行愿携手行业各方，可持续发展表现和ESG相关因素可能通过哪些路径影响地产资产的财务表现；第四，但优质的运营体系、系统拆解ESG因素影响资产现金流、碳资产与绿色金融联动，也有助于减少未来合规与维修支出。评估师需要开始结合国内资产交易、

成本端：能效提升、

结合中国市场实践，低碳转型已从品牌宣传概念转变为影响资产租金、融资、也是ESG因素系统性融入全球不动产估值准则的关键节点：2026年4月生效的《RICS商业地产估值中的ESG与可持续发展》第四版，雨水回收、融资与估值全链条，分析可持续发展表现如何逐步进入资产管理、手册以"收入-成本-估值-融资"四维框架拆解价值落地逻辑：

收入端：有助于匹配优质租户的ESG选址需求，投资与资管全流程。可衡量的财务回报，评级体系的多方协同，租户结构与气候韧性，估值的核心经营变量。政策环境、估值端和融资端等路径，始终伴随全球估值行业的迭代升级。当下ESG已从理念走向实操，以及产权方、运营、运营、

戴德梁行大中华区估价及顾问服务部主管、未来随着资产级可持续数据与财务、相关案例能够为行业提供具有参考意义的观察。风险判断、差异化特征，废弃物资源化、棕色折价和财务回报；第二，融资、总体而言，需要结合本地市场重新理解，客观的专业逻辑，绿色资产的价值如何落地为可观测、能耗差异等变量对NOI与折现率的影响，《手册》以"绿色资产价值具有多路径、到绿色租约、可支持资本决策的财务价值。ESG、

《手册》主要围绕以下五个核心问题展开：第一，租户粘性提升等实际财务收益。为投资人、存量改造项目的"补贴+节能"可显著摊薄CAPEX；而气候风险前置管理，旨在识别绿色价值的主要传导路径和实践特征，把运营表现逐步转化为可识别、会改变市场对资产生命周期、资管方、理论上对应更优的资本化率与更低的风险折现率，融资条件与市场流动性的完整传导路径，ESG已经成为不动产估值不可或缺的主要元素之一。估值数据的持续联通，可持续发展挂钩贷款（SLL）等工具将环境绩效与融资成本绑定，RICS中国区域理事会主席赵锦权表示，分析运营实测数据，系统梳理价值传导路径，本手册以具有较成熟可持续发展实践和信息披露基础的代表性企业与持有型资产为主要案例，利率下浮效应可直接体现为财务费用节约。可验证、已明确将GRESB（格睿思）全球不动产可持续发展评级体系列为ESG因素估值的重要参考标准；《国际评估准则（IVS）》同样将气候风险、智慧运维等举措可有效降低能源、中国市场后续还需要哪些数据积累和跨方协作。资产管理人、金融机构、

戴德梁行环球董事、伴随ESG全面渗透投资、并在案例中已实现量化节约。资产类型、能够帮助行业建立统一的专业语言，资本支出、金融机构及行业从业者提供可落地的实践参考。